العائد على رأس المال المرجح بالمخاطر (RAROC)
فهرس المحتويات
- • التعريفات
- • مقدمة
- • RAROC ورأس المال الاقتصادي (الخسائر غير المتوقعة)
- • أهداف استخدام العائد على رأس المال المرجح بالمخاطر
- • العلاقة بين مقررات بازل ومقياس RAROC
- • احتساب RAROC
- • دراسة جدوى منح التسهيل
| المصطلح | التعريف |
|---|---|
| الخسارة المتوقعة (EL) | هي المتوسط المتوقع للخسائر التي قد يواجهها البنك من محفظته الائتمانية. |
| الخسارة غير المتوقعة (UL) | الفرق بين الخسارة القصوى والخسارة المتوقعة، يتم تغطيتها برأس المال الاقتصادي. |
| احتمالية التعثر (PD) | نسبة احتمالية تعثر المقترض أو التأخر عن الوفاء بالتزاماته. |
| الخسارة عند التعثر (LGD) | المبلغ الذي قد يخسره البنك في حال تعثر العميل عن السداد. |
| الرصيد عند التعثر (EAD) | قيمة التعرض الكلي عند لحظة التعثر. |
| مخاطر الائتمان | المخاطر الناشئة عن عدم قدرة أو رغبة المقترض بالوفاء بالتزاماته. |
| رأس المال التنظيمي | إجمالي عناصر رأس المال المحددة من البنك المركزي لاحتساب كفاية رأس المال، ويتكون من الشريحة الأولى والثانية. |
| رأس المال الأساسي | يشمل حقوق الأسهم العادية (CET1) بالإضافة إلى رأس المال الإضافي (AT1). |
| رأس المال الاقتصادي | كمية رأس المال التي يحتاجها البنك لامتصاص الخسائر غير المتوقعة في إطار زمني محدد وعند مستوى ثقة معين. |
مقدمة
إن من أهم أسباب الأزمات المالية الكبرى هو تزايد المخاطر المصرفية من ناحية وعدم إدارتها بصورة جيدة من ناحية أخرى، إضافة إلى أن زيادة انفتاح الأسواق المالية على المستوى العالمي وما تبعه من استحداث أدوات مالية جديدة والتوسع في استخدامها مما زاد من حجم وتنوع المخاطر المصرفية.
من هنا ظهرت الحاجة إلى البحث عن مقاييس تربط بين الربحية والمخاطرة وهو ما يحققه نموذج العائد على رأس المال المرجح بالمخاطر RAROC والذي يقدم صورة واضحة عن المخاطر المحيطة بالبنك ومقدار رأس المال اللازم لمواجهة المخاطر غير المتوقعة.
يعتبر RAROC جزءاً من عائلة مقاييس الأداء المعدلة بالخطر (RAPM) وقد تم تطويره من قبل مصرف Banker Trust في أواخر السبعينات عندما واجه البنك مشاكل تتعلق بتقييم العملات التجارية المتعلقة بالأنشطة والتي تمتاز بأنواع مختلفة من المخاطر.
يمثل مقياس RAROC أداة تساعد على الربط بين العائد على رأس المال من أنشطة البنك من جهة وبين مخاطر الاستثمار من جهة أخرى، حيث يعتبر هذا المقياس من أفضل المعايير التي تطبقها المؤسسات المالية، فهو يعطي قاعدة اقتصادية لقياس كل المخاطر ذات الصلة بشكل متناسق.
يمكن الاعتماد على مقياس RAROC في إدارة المخاطر المصرفية حيث إنه يمكّن البنك من إجراء عمليات تقييم المخاطر بالإضافة إلى تخصيص رأس المال لمواجهة هذه المخاطر وكونه يعتبر إجراء وقائي للمخاطر المحيطة فإنه يمكّن البنك من التنبؤ بمستوى الأداء المالي والاقتصادي ويحافظ على سلامة البنك المالية.
أولاً: RAROC ورأس المال الاقتصادي (الخسائر غير المتوقعة)
إن رأس المال الاقتصادي يمثل حماية للبنك من المخاطر غير المتوقعة، وهو هام جداً لتخصيص رأس المال لمواجهة المخاطر المختلفة التي يواجهها البنك. ولهذا فإن مقياس RAROC يبين مقدار رأس المال الاقتصادي مقابل هذه الأنشطة إضافة إلى تحديد العائد على رأس المال.
من خلال توزيع الخسائر خلال فترة زمنية محددة يستطيع البنك تحديد الخسارة الائتمانية المتوقعة (EL) على أنها متوسط خسائر السنوات السابقة، أما الخسارة القصوى (WL) فهي الخسائر التي يمكن أن تحدث في أسوأ الأحوال، ويتم تقديرها عند مستوى ثقة معين (95% أو 99%).
سبب احتسابها عند درجة ثقة محددة لأن الاحتفاظ برأسمال لمواجهة كافة المخاطر المحتملة يعتبر أمراً مكلفاً. فإذا كانت درجة الثقة 95% فهذا يعني أن هناك احتمالاً قدره 5% بأن تتجاوز الخسائر الفعلية رأس المال الاقتصادي. أما الخسارة غير المتوقعة (UL) فتمثل الفرق بين الخسارة القصوى والخسارة المتوقعة.
معادلة RAROC:
RAROC = (العوائد − التكاليف − الخسائر المتوقعة + العائد على رأس المال) / رأس المال الاقتصادي
ثانياً: أهداف استخدام العائد على رأس المال المرجح بالمخاطر (RAROC)
- 1تحديد رأس المال اللازم (رأس المال الاقتصادي) لمواجهة المخاطر غير المتوقعة.
- 2القدرة على تسعير المنتجات بشكل أكثر فاعلية وبشكل يحقق عائد أفضل من المنافسين.
- 3المقارنة بين استثمارين لهم عوائد وأرباح ذات أبعاد مختلفة.
- 4تخصيص رأس المال للاستثمارات بحيث يكون العائد المتوقع أعلى من العائد الخالي من المخاطرة.
- 5تقليل احتمالية التعثر إلى المستوى المرغوب فيه.
- 6يعبر عن آلية الربط بين المخاطر والعوائد.
- 7يعتبر واحداً من الدعائم الأساسية في هيكل إدارة المخاطر المتكامل.
ثالثاً: العلاقة بين مقررات بازل ومقياس (RAROC)
إن الهدف الرئيسي من نماذج احتساب المخاطر هو تزويد البنك بطريقة أكثر دقة لتحديد مقدار رأس المال اللازم لمواجهة المخاطر المختلفة. ولكي يكون البنك قادراً على استخدام النماذج المختلفة لاحتساب رأس المال كما نصت عليه تعليمات لجنة بازل، فيجب عليه أولاً استخدام هذه النماذج (ومن ضمنها RAROC) بشكل فعلي وفعال لإدارة محفظته الائتمانية.
جاءت تعليمات لجنة بازل لتشجيع البنوك على استخدام النماذج الأكثر تطوراً في قياس المخاطر وتخصيص رأس المال المناسب، ويعتبر مقياس RAROC من أكثر المقاييس المستخدمة عالمياً في هذا الجانب.
يساعد مقياس RAROC البنك في الانتقال تدريجياً من استخدام نظام قياسي تقليدي للمخاطر إلى نظام مبني على أساس المخاطر (Risk Based Measure) ونظام إنذار مبكر، وبالتالي تقليل حجم الخسائر غير المتوقعة (UL) وتقليل احتمالية حدوث التعثر في المستقبل.
رابعاً: احتساب RAROC
تم احتساب RAROC للمحفظة الائتمانية للشركات وبحيث تم التمييز بين القروض حسب عمر القرض: تسهيلات قصيرة الأجل (لا تزيد عن 12 شهر) وتسهيلات طويلة الأجل (قد تصل إلى 12 عام).
مكونات احتساب RAROC
1. العوائد (Revenues)
كافة الإيرادات من التسهيلات سواء من أسعار الفوائد أو العمولات.
2. التكاليف (Costs)
كافة المصاريف سواء تكلفة الأموال أو التكاليف التشغيلية.
3. الخسائر الائتمانية المتوقعة (ECL)
المبالغ المرصودة لتغطية الخسائر: ECL = EAD × PD × LGD.
4. العائد الخالي من المخاطر (Risk Free)
تكلفة الفرصة البديلة: رأس المال الاقتصادي × العائد الخالي من المخاطر.
5. رأس المال الاقتصادي
رأس المال اللازم لمواجهة الخسائر الائتمانية غير المتوقعة.
تقدير مكونات الخسائر المتوقعة
- PD (احتمالية التعثر): يتم الحصول عليها من أنظمة مثل Moody's أو credit scoring أو Xplanr. يمكن أن تكون لكامل الدورة الاقتصادية (TTC PD) أو لفترة زمنية معينة (PIT PD).
- EAD (الرصيد عند التعثر): قيمة التعرض أو الائتمان المنوي منحه.
- LGD (الخسارة عند التعثر): يختلف باختلاف الضمان المقدم ونسبة التغطية، باستخدام منهجية التصنيف الداخلي الأساسي (IRB Approach).
خامساً: دراسة جدوى منح التسهيل
من خلال نتيجة تطبيق RAROC يمكن التنبؤ بإمكانية منح التسهيل من عدمه من خلال مقارنة ناتج RAROC مع المستوى المقبول للمخاطر (Hurdle Rate):
تتم الموافقة على منح التسهيل إذا كانت RAROC > Hurdle Rate. وبخلاف ذلك يمكن التعديل على مكونات التسهيل:
- • تخفيض قيمة التسهيل المطلوب.
- • رفع سعر الفائدة.
- • مطالبة العميل بزيادة الضمانات المقدمة.
ملاحظة: قيمة الـ Hurdle Rate تبلغ 25% وهي حسب Market Best Practice.
المزيد من الرابطة
اشترك لتصلك مقالات وخبار ودعوات فعاليات (تأكيد مزدوج).