فهرس المحتويات

1. التعريفات:

2. مقدمة.

3. اولا: RAROC ورأس المال الاقتصادي Unexpected Losses (UL)

4. ثانيا: أهداف استخدام العائد على رأس المال المرجح بالمخاطر (RAROC)

5. ثالثا: العلاقة بين مقررات بازل ومقياس (RAROC)

6. رابعا: احتساب RAROC

7. خامسا:دراسة جدوى منح التسهيل

:مقدمة

ان من اهم أسباب الازمات المالية الكبرى هو تزايد المخاطر المصرفية من ناحية وعدم ادارتها بصورة جيدة من ناحية أخرى، إضافة الى ان زيادة انفتاح الأسواق المالية على المستوى العالمي وما تبعه من استحداث أدوات مالية جديدة والتوسع في استخدامها مما زاد من حجم وتنوع المخاطر المصرفية.

من هنا ظهرت الحاجة الى البحث عن مقاييس تربط بين الربحية والمخاطرة وهو ما يحققه نموذج العائد على راس المال المرجح بالمخاطر RAROC[1] والذي يقدم صورة واضحة عن المخاطر المحيطة بالبنك ومقدار رأس المال اللازم لمواجهة المخاطر غير المتوقعة.

يعتبر RAROC جزءً من عائلة مقاييس الأداء المعدلة بالخطر (RAPM)[2] وقد تم تطويره من قبل مصرف Banker Trust في أواخر السبعينات عندما واجه البنك مشاكل تتعلق بتقييم العملات التجارية المتعلقة بالأنشطة والتي تمتاز بأنواع مختلفة من المخاطر.

يمثل مقياس RAROC أداة تساعد على الربط بين العائد على رأس المال من أنشطة البنك من جهة وبين مخاطر الاستثمار من جهة أخرى، حيث يعتبر هذا المقياس من أفضل المعايير التي تطبقها المؤسسات المالية، فهو يعطي قاعدة اقتصادية لقياس كل المخاطر ذات الصلة بشكل متناسق، ويعتبر أداة تساعد البنك على اتخاذ قرارات سليمة فيما يتعلق بالموازنة بين العائد والمخاطر المتعلقة بالأصول على اختلاف أنواعها.

يمكن الاعتماد على مقياس RAROC في إدارة المخاطر المصرفية حيث انه يمكن البنك من اجراء عمليات تقييم المخاطر بالإضافة الى تخصيص رأس المال لمواجهة هذه المخاطر وكونه يعتبر اجراء وقائي للمخاطر المحيطة فانه يمكّن البنك من التنبؤ بمستوى الأداء المالي والاقتصادي ويحافظ على سلامة البنك المالية.

ان أهمية الاعتماد على نماذج حديثة في تقييم العوائد وفقا للمخاطر يكمن في انه يتطرق الى أحد المداخل المهمة لقياس المخاطر وهو مقياس مهم لكفاية رأس المال، إضافة الى ارتباطه بمفهوم حيوي مهم وهو رأس المال الاقتصادي.

[1] RAROC: Risk Adjusted Return On Capital

[2] RAPM: Risk Adjusted Performance Measures

اولا: RAROC ورأس المال الاقتصادي Unexpected Losses (UL)

ان رأس المال الاقتصادي يمثل حماية للبنك من المخاطر غير المتوقعة، وهو هام جدا لتخصيص رأس المال لمواجهة المخاطر المختلفة التي يواجها البنك، ولهذا فان مقياس RAROC يبين مقدار رأس المال الاقتصادي مقابل هذه الأنشطة إضافة الى تحديد العائد على رأس المال، ولهذا يمكن استخدام RAROC لتقدير متطلبات رأس المال اللازمة لمقابلة المخاطر.

من خلال توزيع الخسائر خلال فترة زمنية محددة يستطيع البنك تحديد الخسارة الائتمانية المتوقعة (EL) على انها متوسط خسائر السنوات السابقة، اما الخسارة القصوى (WL) فهي الخسائر التي يمكن ان تحدث في أسوأ الأحوال، ويتم تقديرها عند مستوى ثقة معين (95% او 99%) وسبب احتسابها عند درجة ثقة محددة لأن الاحتفاظ برأسمال لمواجهة كافة المخاطر المحتملة يعتبر امرا مكلفا بالنسبة للمؤسسة المالية، فاذا كانت درجة الثقة 95% فهذا يعني أنّ هناك احتمالا قدره 5% بأن تتجاوز الخسائر الفعلية رأس المال الاقتصادي وعليه فإنّ الجزء غير المغطى بدرجة الثقة هو الخطر الاقصى الذي يمكن ان تواجهه المؤسسة ، اما الخسارة غير المتوقعة (UL) تمثل الفرق بين الخسارة القصوى والخسارة المتوقعة.

يمكن ان يعطى العائد على رأس المال المرجح بالمخاطر العلاقة التالية:

ثانيا: أهداف استخدام العائد على رأس المال المرجح بالمخاطر (RAROC)

• تحديد رأس المال اللازم (راس المال الاقتصادي) اللازم لمواجهة المخاطر غير المتوقعة.
• القدرة على تسعير المنتجات بشكل أكثر فاعلية وبشكل يحقق عائد أفضل من المنافسين.
• المقارنة بين استثمارين لهم عوائد وارباح ذات ابعاد مختلفة.
• تخصيص رأس المال للاستثمارات بحيث يكون العائد المتوقع من الاستثمار ذو المخاطر اعلى من العائد الخالي من المخاطرة.
• تقليل احتمالية التعثر الى المستوى المرغوب فيه.
• يعبر عن آلية الربط بين المخاطر والعوائد.
• يعتبر واحدا من الدعائم الاساسية في هيكل ادارة المخاطر المتكامل.

ثالثا: العلاقة بين مقررات بازل ومقياس (RAROC)

ان الهدف الرئيسي من نماذج احتساب المخاطر هو تزويد البنك بطريقة اكثر دقة لتحديد مقدار رأس المال اللازم لمواجهة المخاطر المختلفة، وبالتالي ولكي يكون البنك قادراً على استخدام النماذج المختلفة لاحتساب رأس المال اللازم لمواجهة المخاطر والذي نصت عليه تعليمات لجنة Basel، فيجب على البنك اولا استخدام هذه النماذج (ومن ضمنها RAROC ) بشكل فعلي وفعال لإدارة محفظته الائتمانية.

ومن هنا فقد جاءت تعليمات لجنة Basel لتشجيع البنوك على استخدام النماذج الاكثر تطورا في قياس المخاطر وتخصيص رأس المال المناسب لمواجهة هذه المخاطر ، ويعتبر مقياس الــــــــــــــــــــــــــــــــــRAROC من أكثر المقاييس المستخدمة عالميا في هذا الجانب ، حيث يمنح النموذج للبنك القدرة على ادارة المحفظة الائتمانية وادارة المخاطر وتخصيص رأس المال بشكل اكثر فعالية في مواجهة الازمات المالية المحتملة وبالتالي المساعدة في المحافظة على السلامة المالية للبنك ، هذا بالإضافة الى أنّ مقياس RAROC يستخدم الخسارة المتوقعة لغرض تحديد الخسارة غير المتوقعة وبالتالي تحديد رأس المال اللازم لمواجهة المخاطر.

يساعد مقياس RAROC البنك في الانتقال تدريجيا من استخدام نظام قياسي تقليدي للمخاطر الى نظام مبني على اساس المخاطر Risk Based Measure ونظام إنذار مبكر، وبالتالي تقليل حجم المخاطر غير المتوقعة (UL) التي قد يتعرض لها البنك وتقليل من احتمالية حدوث التعثر في المستقبل.

رابعا: احتساب RAROC

تم احتساب RAROC للمحفظة الائتمانية للشركات وبحيث تم التمييز بين القروض الممنوحة ضمن هذه المحفظة حسب عمر القرض / التسهيلات الى تسهيلات قصيرة الاجل مدتها لا تزيد عن 12 شهر وتسهيلات طويلة الاجل قد تصل مدتها الى 12 عام.

يتم احتساب RAROC وفقا للمعادلة التالية:

1- العوائد (Revenues):

تمثل العوائد على التسهيلات الممنوحة او المنوي منحها من قبل البنك كافة الإيرادات التي يمكن تحصيلها من العملاء على هذه التسهيلات سواءً كانت هذه العوائد ناتجة من أسعار الفوائد (Interest Rates) او من العمولات (Fees) المترتبة على العميل.

2- التكاليف (Costs):

تمثل التكاليف على التسهيلات الممنوحة او المنوي منحها من قبل البنك كافة المصاريف التي يمكن ان تتأثر بها هذه التسهيلات سواءً كانت هذه المصاريف تمثل تكلفة الاموال (Cost Of Funds) او تكاليف تشغيلية (Operating Costs).

3- الخسائر المتوقعة (Expected Credit Losses):

الخسائر الائتمانية المتوقعة، وتمثل مجموع المبالغ التي يتم رصدها لتغطية الخسائر الناجمة عن عجز العملاء عن الوفاء بالتزاماتهم، وهي حاصل ضرب الرصيد عند التعثر (EAD)* احتمالية التعثر(PD) * الخسائر عند التعثر(LGD).

4- العائد على راس المال الخالي من المخاطر (RISK FREE )

الخسارة عند التعثر Loss given default (LGD):

يتم تقدير كل مكونات احتساب الخسائر الائتمانية المتوقعة (PD، LGD، EAD) لكل تعرض على حدة وكالتالي:

– PD: يتم الحصول عليها من الأنظمة المتوفرة لدى البنك مثل Moody’s system ، credit scoring system، Xplanr، ويمكن ان تكون احتمالية التعثر لكامل الدورة الاقتصادية والتي تمثل عمر القرض (TTC PD[1]) او ان تكون خلال فترة زمنية معينة في الدورة الاقتصادية (PIT PD[2]).

– EAD: يمثل قيمة التعرض او الائتمان المنوي منحه.

– LGD: يمثل الخسارة عند التعثر ويختلف احتساب هذا المتغير باختلاف الضمان المقدم ونسبة تغطيته للائتمان المنوي منحه ، وتم استخدام منهجية محدده للاعتراف بالضمانات

التصنيف الداخلي الأساسي (IRB Approach[3])

5- العائد من رأس المال: ويمثل قيمة الفرصة البديلة عن استثمار المبلغ المنوي منحه على شكل تسهيل (EAD) واستغلاله في استثمار خالي من المخاطرة (استثمارات حكومية) ويتم احتسابه كالتالي: رأس المال الاقتصادي * العائد الخالي من المخاطر

6- رأس المال الاقتصادي (Economic capital): ويمثل رأس المال اللازم لمواجهة الخسائر الائتمانية غير المتوقعة.

_____________________________________________

[1] TTC PD: through the cycle probability of default.

[2] PIT PD: point in time probability of default.

[3] IRB: Internal Rating Based Approach.

خامسا: دراسة جدوى منح التسهيل

من خلال النتيجة التي تم التوصل اليها من تطبيق RAROC فانه يمكن التنبؤ بإمكانية منح التسهيل من عدمه او من خلال التعديل على طلب العميل للتسهيل ويتم ذلك من خلال مقارنة ناتج عملية احتساب ال RAROC مع المستوى المقبول للمخاطر بالنسبة للبنك (Hurdle Rate) وكالتالي:

تتم الموافقة على منح التسهيل إذا كانت قيمة RAROC> Hurdle rate وبخلاف ذلك يمكن التعديل على مكونات التسهيل المنوي منحه لتتناسب وقيمة ال Hurdle rate المحدد من قبل البنك وذلك من خلال:

• تخفيض قيمة التسهيل المطلوب.
• رفع سعر الفائدة.
• مطالبة العميل بزيادة الضمانات المقدمة.

علما بان قيمة ال Hurdle Rate تبلغ 25% وهي حسب Market Best Practice.